बायोटेक्नोलॉजी सेक्टर की चर्चित कंपनी Foghorn Therapeutics के लिए बाजार से मिली-जुली और चुनौतीपूर्ण खबरें सामने आ रही हैं। वॉल स्ट्रीट की रिसर्च फर्म HC Wainwright ने Foghorn Therapeutics (NASDAQ:FHTX) के लिए अपने प्राइस टारगेट को पहले के $13.00 से घटाकर $5.00 कर दिया है। हालांकि, फर्म ने स्टॉक पर अपनी ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी है। HC Wainwright के अनुसार, $5.00 का नया प्राइस टारगेट स्टॉक के पिछले क्लोजिंग स्तर से लगभग 147.52% की संभावित तेजी (potential upside) को दर्शाता है।
यह फैसला ऐसे समय आया है जब कंपनी अपने क्लीनिकल पाइपलाइन में बड़ा बदलाव कर रही है और अपने वर्कफोर्स में लगभग 40% की भारी कटौती की योजना बना रही है। इस घोषणा और बड़े फार्मा पार्टनर Lilly के साथ सहयोग समाप्त होने के बाद, शुक्रवार को NASDAQ पर Foghorn Therapeutics के शेयर 30.8% की तेज गिरावट के साथ $2.02 पर खुले।
वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों का रुख और रेटिंग्स में बदलाव
HC Wainwright अकेला ऐसा ब्रोकरेज फर्म नहीं है जिसने Foghorn Therapeutics को लेकर अपना नजरिया बदला है। कई अन्य एनालिस्ट्स और रिसर्च फर्म्स ने भी हालिया घटनाक्रमों के बाद अपनी सिफारिशों में संशोधन किया है:
- Stifel Nicolaus: फर्म ने Foghorn Therapeutics के शेयरों के लिए $5.00 का टारगेट प्राइस तय किया है।
- TD Cowen: कंपनी के पाइपलाइन रीस्ट्रक्चरिंग के बीच स्टॉक को ‘Buy’ से डाउनग्रेड करके ‘Hold’ कर दिया है।
- Citigroup: सिटीग्रुप ने अपनी रेटिंग को ‘Market Outperform’ से घटाकर ‘Market Perform’ कर दिया।
- BTIG Research: BTIG ने भी स्टॉक को ‘Buy’ से डाउनग्रेड कर ‘Neutral’ कर दिया है।
- Weiss Ratings: इससे पहले Weiss Ratings ने 17 जुलाई को कंपनी पर अपनी ‘Sell (d-)’ रेटिंग को दोहराया था।
MarketBeat द्वारा ट्रैक किए गए एनालिस्ट रेटिंग्स के अनुसार, Foghorn Therapeutics के पास वर्तमान में 4 Buy रेटिंग, 5 Hold रेटिंग और 1 Sell रेटिंग है। इन सभी सिफारिशों को मिलाकर स्टॉक की औसत रेटिंग ‘Hold’ बनती है, जबकि इसका औसत प्राइस टारगेट $6.67 आंका गया है।
Lilly के साथ पार्टनरशिप खत्म: क्या हुआ और क्यों?
Foghorn Therapeutics के सामने आई मौजूदा अनिश्चितता की मुख्य वजह दिग्गज फार्मा कंपनी Lilly के साथ साझेदारी का समाप्त होना है। दोनों कंपनियों ने Phase 1 डोज़-एस्केलेशन (dose-escalation) डेटा की विस्तृत समीक्षा के बाद FHD-909 (LY4050784) कैंडिडेट को क्लीनिकल एक्सपेंशन स्टेज में आगे न बढ़ाने का संयुक्त फैसला लिया। इसके साथ ही दोनों कंपनियों ने सेलेक्टिव SMARCA2 डिग्रेडर प्रोग्राम को भी आगे न बढ़ाने का निर्णय लिया है।
इस फैसले के साथ ही Foghorn Therapeutics के साथ Lilly का चल रहा कोलैबोरेशन पूरी तरह से खत्म हो गया है। TD Cowen, BTIG और Stifel के एनालिस्ट्स का मानना है कि Lilly के बाहर निकलने से कंपनी की भविष्य की क्लीनिकल पाइपलाइन और आगामी कैटालिस्ट्स (catalysts) को लेकर अनिश्चितता काफी बढ़ गई है।
40% वर्कफोर्स कटौती और स्ट्रैटेजिक रीसेट
Lilly के साथ डील खत्म होने के बाद, Foghorn Therapeutics ने अपने ऑपरेशंस को रीस्ट्रक्चर करने का ऐलान किया है। कंपनी ने अपने खर्चों को नियंत्रित करने के लिए वर्कफोर्स में लगभग 40% की कटौती करने की योजना तैयार की है।
कंपनी के मैनेजमेंट का दावा है कि इस रीस्ट्रक्चरिंग और 40% कर्मचारियों की छंटनी के जरिए कंपनी अपने कैश रनवे (cash runway) को 2029 की दूसरी छमाही तक बढ़ाने में सक्षम होगी। हालांकि, एनालिस्ट्स के बीच यह संशय बना हुआ है कि क्या यह रीस्ट्रक्चरिंग वास्तव में 2029 तक कैश रनवे सुरक्षित कर पाएगी।
wholly owned पाइपलाइन पर नया फोकस
साझेदारी टूटने के बाद कंपनी अब पूरी तरह से अपने स्वामित्व वाले (wholly owned) प्रोग्राम्स पर ध्यान केंद्रित करेगी। Foghorn Therapeutics कैम्ब्रिज, मैसाचुसेट्स में स्थित एक क्लीनिकल-स्टेज बायोटेक्नोलॉजी कंपनी है, जो क्रोमैटिन रेगुलेटरी सिस्टम को टारगेट करने के लिए अपने मालिकाना ‘Gene Traffic Control’ डिस्कवरी प्लेटफॉर्म का इस्तेमाल करती है।
कंपनी के आगामी प्राथमिकताओं में शामिल हैं:
- सेलेक्टिव EP300 और CBP डिग्रेडर्स
- एक ओरल इम्यूनोलॉजी और इन्फ्लेमेशन प्रोग्राम
- कंपनी का इंड्यूस्ड-प्रॉक्सिमिटी प्लेटफॉर्म
यह देखना अहम होगा कि बाहरी पार्टनर्स के बिना कंपनी अपने इन इन-हाउस प्रोजेक्ट्स को किस गति से आगे बढ़ा पाती है।
Foghorn Therapeutics का वित्तीय प्रदर्शन और मार्केट डेटा
वित्तीय मोर्चे पर, कंपनी ने 6 अगस्त को समाप्त तिमाही के वित्तीय परिणाम घोषित किए थे, जो बाजार की उम्मीदों से बेहतर रहे थे:
- EPS: कंपनी ने -$0.10 प्रति शेयर का अर्निंग्स रिपोर्ट किया, जबकि विश्लेषकों का अनुमान -$0.24 था।
- रेवेन्यू: तिमाही रेवेन्यू $16.07 मिलियन रहा, जो एनालिस्ट्स के $6.80 मिलियन के अनुमान से काफी अधिक था।
हालांकि, चालू वित्त वर्ष के लिए सेल-साइड एनालिस्ट्स Foghorn Therapeutics के लिए -0.85 EPS की उम्मीद कर रहे हैं। वर्तमान में कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन $119.95 मिलियन है, P/E रेशियो -2.06 है और इसका बीटा 3.01 है, जो स्टॉक में उच्च वोलैटिलिटी को दर्शाता है। कंपनी के 12 महीनों का निचला स्तर $1.79 और उच्चतम स्तर $7.61 रहा है। इसका 50-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज $5.11 और 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज $4.82 दर्ज किया गया है।
इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स की हिस्सेदारी
शेयरहोल्डिंग पैटर्न की बात करें तो Foghorn Therapeutics में संस्थागत निवेशकों और हेज फंड्स का बड़ा भरोसा रहा है। कंपनी के कुल 61.55% शेयर इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स के पास हैं। हालिया तिमाहियों में प्रमुख खरीदारी इस प्रकार रही:
- Deutsche Bank AG: Q2 में लगभग $178,000 की हिस्सेदारी खरीदी।
- GSA Capital Partners LLP: Q2 में करीब $144,000 का निवेश किया।
- Bank of America Corp DE: Q2 में लगभग $127,000 की खरीदारी की।
- Canada Pension Plan Investment Board: Q2 में करीब $122,000 के शेयर जोड़े।
- Diversified Trust Co: Q1 में $52,000 का निवेश किया था।
बिजनेस प्रभाव और आगे की राह (What to Watch Next)
Foghorn Therapeutics के लिए यह समय एक बड़े बदलाव का है। Lilly जैसी दिग्गज कंपनी का हटना एक बड़ा झटका है, जिससे भविष्य के रेवेन्यू माइलस्टोन्स और क्लीनिकल सपोर्ट पर सीधा असर पड़ा है।
आने वाले समय में निवेशकों और बाजार की नजर इस बात पर होगी कि:
- कंपनी 40% स्टाफ कटौती के बाद अपने रिसर्च और डेवलपमेंट प्रोजेक्ट्स की गति को कैसे बनाए रखती है।
- क्या मैनेजमेंट का 2029 की दूसरी छमाही तक कैश रनवे बचाने का लक्ष्य सही साबित होता है।
- कंपनी के EP300/CBP डिग्रेडर्स और ओरल इम्यूनोलॉजी प्रोग्राम से जुड़े नए क्लीनिकल ट्रायल डेटा कब तक सामने आते हैं।